スクエア 2021年の株価の動きについて

 

スクエア(SQ)の2020年Q4決算が2021年2月24日にありました。

決算のポイントや、そもそもスクエアって何?っていうところから書いてみます。

 

ポイント

この記事で解決できる悩み

スクエア(SQ)の事業内容

Q4決算のポイント

茶碗
私は米国株を4,000万運用中で、外資メーカーで働いています。

最近話題の米国株についての疑問を解決できる記事を書いています。

 

ってことで始めたいと思います。

 

事業内容について

スクエアは米国のフィンテック会社です。

事業の概略についてについては、下記のページをご覧頂きたいです。

参考SQUAREって何の会社?ビットコイン銘柄なの?

スクエア・・・エニックスでもなければフュージョンのバンドでもないぜ。 この記事はこんな方におすすめ SQUAREについて知りたい人 話題の米国株について知りたい人 ってことで始めます。 もくじ SQU ...

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そしてさらに別角度から切り込んだ事業分析は以下の記事をご覧ください。

参考スクエア、その強みに迫るー話題の米国株分析

  なにこのドキュメンタリー風なタイトル。 どこまで迫れるか分かりませんが、迫ってみます。   ポイント この記事で解決できる悩み ・SQUARE(SQ)の強みをもっと知りたい ・ ...

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上記のページでご理解を深めて頂ければと思います。

おワン
そんなに切り込まないでほしい
ワイは上杉なんや
茶碗

 

直近の異常な株価上昇

スクエアの直近の株価をご覧ください。

 

 

年初来29%も上昇しています。

本来スクエアの規模の時価総額であれば、こんなに大きく伸びることはありません

2~3か月うろうろしていることなんてザラ、むしろ3年ぐらいのスパンで考えるべき会社です。

 

上昇の理由は以下の点にあると考えています。

  1. 同業のペイパルの好決算
  2. ビットコインの上昇
  3. GME騒動でロビンフッドからの顧客獲得

 

一つずつ見ていきます。

 

ペイパルの決算

ペイパルはスクエアの同業であり競合と言えます。

そのペイパルが2021年1月30日に発表した決算はかなり素晴らしく、その期待がスクエアにも流れてきています。

・売上23%増

・アカウント3億7700万、24%増

・EPS(Non-GAAP) $0.86 予想+$0.03

 

コロナ禍においての非接触の決済機能という点の需要が爆発しています。

 

おワン
競合なのにスクエアにも期待されてんか?
一部はパイの取り合いやけど要は電子決済という大きなくくりですわ
茶碗

 

ビットコインの上昇

もう一つがビットコインの上昇です。

スクエア自身がビットコインを資産として保有していること、

そしてスクエアのアプリCash Appでビットコインが取引できること

これらがスクエアの株価を押し上げています

 

スクエアはビットコインを購入し、ユーザーに販売することで利ザヤを稼ぎます。

しかしスクエアがそこから得る実際の利益はわずか2%程度なので、

スクエアをビットコイン銘柄と考えるのは不適切だと考えています。

 

おワン
イーロンマスクが悪い
あんなんもはやスクエアの社員やろ
茶碗

 

ロビンフッドからの移行

年明けにロビンフッドという株取引アプリを通じて、Game Stop株が大量に買われ、

個人投資家vs機関投資家の戦いが行われました。詳しくは割愛します。

その間ロビンフッドは取引を何度も停止したりと、ユーザーへの不信感を招きました。

その結果、みずほ証券による小規模な調査によると、他の取引アプリに切り替えた回答者の40%近くがスクエアのCash Appに移行したという報告がなされており、

ユーザー数の増加につながっています。

 

おワン
火事場泥棒やんけ
そういう言い方はよくない
茶碗

 

Q4決算は?

<2月24日に発表された決算について>

□売上 - Gross Payment Volume

Q3に比べても上昇 (+0.3 B$),  YoYでも上昇 (+141.2%) , 予想に対しても上回る(vs31.1 B$)

 

□粗利 - Gross Profit

Cash App事業 3.77  M$ :  Q3に比べても下落 (▲8 Mio $),  YoYで上昇 (+162%)

販売者向け事業 437 M$ :  Q3に比べても上昇 (▲18 Mio $),  YoYで上昇 (+13%)

 

 

 

次にEPS(1株当たりの純利益)です。

予想0.24ドルに対して、0.32ドルとなりました。

Adjusted Net Income Per Share (Adjusted EPS) was $0.32 based on 524 million weighted-average diluted shares for the fourth quarter of 2020, representing a $0.09 improvement year over year.

 

その他

ビットコインを1.70億ドル購入を発表し、総資産の5%をビットコインで保有することになっています。

これにより過度にビットコインに連動されることが懸念されます

 

アクティブユーザーとは?

Cash Appの月間使用人数です。

前回Q3の決算時には3,300万人という数字でしたが、今回の発表では3,600万人と着実に増えています。

成長の鈍化ととらえられる可能性もあるため、今後は「人数より伸び率」で考えた方が良いと思います。

 

 

今後は?

直近ではビットコインの上げ下げと、金利上昇によって株価は押し下げられていますが。

今後アフターコロナでますます販売者向け事業が伸びると考えられます。

コロナ禍において多くの店舗がネット事業を始めたことを考えると、

フィンテック需要はますます高まり、追い風だと考えます。

 

まとめ

長くなりましたが本日のまとめです。

成長が鈍化しているとみなされ一時的な下げが発生する。

中長期的に見ると大きなトレンドとなっており、成長が期待できる。

SQUARE Q4決算資料 サイト

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Chawan

茶碗

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